국내 가계부채도 2000년 이후 영국과 매우 유사한 배경으로 급증하고 있어 잠재적 위험요인으로 작용
영국의 가계부채는 2000년대 이후의 주택경기 호황에 따른 주택담보대출(모기지대출) 증가에 기인하여 현재 주요국 중에서 가장 심각한 가계부채 문제에 직면하고 있다. 영국 가계부채 급증의 배경은 첫째, 저금리 기조이다. 영란은행(Bank of England) 역시 2000년 이후의 글로벌 저금리기조에 동참하면서 가계의 차입여력을 확대시켰다. 둘째, 주택가격 상승이다. 2000년대 전 세계적인 주택가격 상승 현상 속에 영국의 주택가격도 급등하면서 가계들이 매매차익을 기대한 주택모기지대출이 크게 증가하였다. 셋째, 금융기관의 주택담보대출 확대이다. 주택자금을 공급하는 영국의 금융기관들은 새로운 모기지 상품 개발 등을 통해 공격적으로 주택담보대출을 확대시켰다. 넷째, 신용대출 증가이다. 영국 가계들은 2000년대 들어 과소비, 2006년 하반기부터는 생계형 지출 등으로 신용대출도 꾸준히 늘어났다.
영국 가계부채 급증은 글로벌 금융위기가 발생하기 전까지는 심각한 부담으로 작용하지 않았다. 그러나 글로벌 금융위기로 인한 주택가격 급락, 은행의 건전성 악화 등 직접적으로 피해를 맞은 이후 가계의 원리금부담에 따른 소비능력 약화, 개인파산 급증, 그리고 신용경색 현상 심화 등에 직면하면서 소비가 급격히 떨어지고 있다. 이에 따라 영국의 경제회복은 2009년 3/4분기 플러스 성장으로 돌아선 주요 국가와는 달리 마이너스 성장을 지속하고 있을 뿐만 아니라 최근에는 영국 경제 위기에 대한 논쟁까지 가세되고 있다.
국내 가계부채도 2000년 이후 영국과 매우 유사한 배경으로 급증하고 있어 잠재적 위험요인으로 작용하고 있다. 첫째, 글로벌 위기 속에서도 가계부채가 빠르게 증가하고 있다. 대부분 국가의 가계부채 감소 상황에서도 2009년 2/4~4/4분기 동안 약 50조원 증가하였다. 둘째, 가계 능력에 비해 부채의 규모가 크다. 개인총처분가능소득 대비 개인금융부채 배율이 영국의 170%대 바로 다음의 150%대를 기록하고 있다. 자금순환표상 금융부채/자산 비율의 경우는 45%로 일본 20%대 초반, 미국 30%수준, 영국 35% 수준보다 월등히 높다. 셋째, 가계의 부채상환 능력이 취약하다. 주택담보대출을 차입한 가계의 원리금상환부담률(DSR, debt service ratio)은 15% 수준으로 미국의 13% 수준에 비해 높다. 넷째, 가계부채의 실물자산 담보비중이 높다. 대부분의 가계부채 증가가 부동산 등 실물자산에 기반을 두고 있어 자칫 부동산가격이 급락하거나 실물자산이 유동화 되지 못할 경우 가계부채 해결이 어렵다. 다섯째, 저소득층의 가계부채 부담이 유난히 크다. 소득분위별 1분위의 경우 자산이 없는데다 가처분소득대비 부채배율이 320%로 이는 4분위, 5분위의 120% 수준에 비해 매우 높은 수치이다.
따라서 높은 가계부채가 대외 충격이 왔을 때 위험관리 차원에서 각 경제주체들은 그 피해를 최소화시킬 대비책을 마련하여야 한다. 먼저 정책당국은 보다 정확하고 세분화된 가계 실태 파악과 국가경제에의 면밀한 영향을 분석하고, 가계부채 비중이 높은 중산층 이상의 실물자산을 유동화하고, 특히 가계부채 상환능력이 취약한 저소득층의 소득을 늘리는 방안을 모색하여야 한다. 둘째, 금융기관들도 무리한 가계부채 회수를 할 경우 결국 금융기관 부실로 이어질 수 있어 금융권 전체 차원에서 가계부채 만기구조 장기화 등의 대책을 수립하여야 한다. 예컨대 현재의 주택담보대출을 미국 상업은행의 프라임모기지론 형식으로 20~30년 장기화하는 등 가계대출에 대한 과학적이고 합리적인 접근이 필요하다. 셋째, 가계들도 자산포트폴리오 재조정을 통하여 자신의 재무구조를 개선하고 리스크관리를 위해 스스로 금융에 대한 이해력을 제고하여야 한다.
